嫩草矿研究所

2009年11月1日，兴全基金联手中国证券报举办“社会责任投资：创造财富与道德关切”高层论坛，在北京大学国际关系学院举行。论坛提出：社会责任和经济效益并不对立，进行社会责任投资可以促进上市公司乃至国民经济的健康发展。并首次探讨了股东倡导的方法。

一、 猪周期及策略择时国内生猪价格存在着为期3-4年的猪周期，由于从后备母猪补栏到妊娠、哺乳、断奶、育肥最后出栏总共历时在12个月左右，因此生猪养殖的时间普遍长于其他家禽，从而形成了猪价完整运行周期在3-4年。近年来，随着行业集中度逐步提高，规模化养殖提升了培育效率，猪周期长度有逐渐延长趋势，与养殖业发达的美国相比，我国目前规模化养殖程度依然很低，行业集中度不到5%远不及美国的60%以上。散户为主的国内市场更易受到价格波动的影响从而凸显周期振幅。从养殖效率来看，MSY（每头母猪每年出栏肥猪头数）已从2010年的13.69升至2017年的18.54，预计2018年能超过19%。随着规模化养殖发展，养殖行业的抗风险能力会逐步增强，其中灵活运用商品期货冲销成本也是有效方法之一。

店员：“里面有木板，瓷片，还有扔的啤酒瓶。”监控上可以看到一名女性顾客才出门十秒钟，这袋建筑垃圾就从天而降，如果顾客稍微晚一会儿，后果不堪设想。不过这事对店员们来说，已经不是第一次了。店员：“总共有七八次了，之前是生活垃圾、吃饭的，厨房的垃圾、快递、西瓜皮一些生活垃圾，非常危险，过去的路人，真的是安全没办法保障。”

促进实质真实重整 着力提高上市公司质量“结合供给侧结构性改革，防范化解重大风险的新形势、新要求，上市公司破产重整需进一步厘清监管目标，优化监管思路。”上述接近监管层人士表示。除了严守底线，对于破产重整下一步的监管重点，核心的两个关键词是“实质”和“真实”。

艾亚文表示，汽车金融行业经过2016年、2017年高速发展后，也逐渐暴露出风险与隐患，整个投资市场开始冷静看待这个行业，投资热情有所下降，投资机构在甄选投资企业时更加谨慎和理性。从融资规模来看，2018年，中国汽车金融行业总融资金额约合182.39亿元人民币，较2017年融资金额339.9亿元人民币减少85.86%。从笔均融资金额来看，2018年，中国汽车金融行业笔均融资金额6.29亿元人民币，较2017年增长18.42%。2018年至少有6家汽车金融公司获得C轮及以上融资，融资金额明显高于其在A轮及B轮获得的融资金额。

作为社会责任投资的先行者，兴全基金率先公开发布企业社会责任报告。践行企业社会责任的同时，也倡导企业应积极公开自己的社会责任实践情况，打造社会责任投资的良好环境。三、为中国社会责任投资发声2009年10月31日，由兴全基金和南方周末共同举办的“资本力量责任未来——2009社会责任大讲堂”在复旦大学召开。美国社会责任投资领域领军人物多米尼首次受邀来华，并深入剖析社会责任投资理念。多米尼在接受采访时指出兴全社会责任基金的创立和发行是重要的里程碑，使得在国内这个相对发展时间较短，全球投资者参与较为便利的股票市场中，社会责任投资开始为人所知，“这将有可能影响整个国家，使得那些资产管理者们去重新审视他们的工作”。